Apuesta por la renta fija privada, bolsa americana y fondos de retorno absoluto

Nov 21, 2011 | Finanzas

Fundada en 1995, PROFIM fue la primera empresa española en ofrecer asesoramiento financiero independiente en el diseño de carteras de fondos de inversión. Hoy, su consejero delegado, Víctor Alvargonzález, es uno de los estrategas y analistas más conocidos en el mundo de la gestión de patrimonios en España.

Su análisis actual tiene dos vertientes: En su opinión, el mundo se debate entre la japonetización de las economías occidentales o la recuperación global. «Hasta ahora, no íbamos por buen camino. La japonetización ganaba por 13 goles a cero a la recuperación global (es el número de cumbres europeas que se habían celebrado). Sin embargo, el escenario ha cambiado ligeramente», comenta. Pese a las dificultades que revelan los mercados, el experto estima que la última cumbre puede considerarse un gol en favor de la mejoría económica. «Ahora, estamos en el camino correcto», señala. ¿En qué invertir con este escenario?

Renta fija privada
Víctor Alvargonzález tiene claro que es momento de ser precavido. Su cartera modelo para un perfil de riesgo equilibrado se compondría de un 50% de renta fija privada de buena calidad crediticia, un 30% de renta variable americana y un 20% de fondos de retorno absoluto.
La renta fija privada es, para el experto, el activo fetiche del momento. Invertiría en ella de forma directa y a través de fondos de inversión. Le gustan, sobre todo, los bonos de empresas españolas solventes, sólidas y bien diversificadas internacionalmente, es decir, todas aquellas cuyo negocio no dependa en exceso de España. «Hoy día es posible conseguir la misma rentabilidad por cupón invirtiendo en empresas españolas de primer nivel que en un depósito de un banco-caja de dudosa solvencia», asegura.
Alvargonzález calcula que el inversor puede alcanzar tipos de interés de entre el 4 y el 5% anuales con este tipo de bonos. Cita algunas de las emisiones «senior» (de alta calidad) que le gustan: un bono de Telefónica con vencimiento en febrero de 2016 y un interés estimado del 4,24%; un bono de Santander con vencimiento en mayo de 2015 y otro de BBVA con vencimiento en agosto de 2015, ambos con un rendimiento esperado del 4,9%. También le parece interesante una emisión de Gas [...]

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