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Divisas (Forex): Cautela en Asia después del reajuste de ayer

Gracia Bodelon

Actualizada: 15/03/2006

El déficit por cuenta corriente de EEUU en el cuarto trimestre - nuevo récord con 224.88 B $ frente a los 218 esperados - fue el catalizador del fuerte retroceso del dólar ayer en horario europeo, que se extendió al americano, donde sus efectos se combinaron con los comentarios de una importante consultora financiera americana, que señaló que la mayoría de los miembros de la Reserva Federal (con derecho a voto) son partidarios de que las subidas de tipos cesen después de uno o dos movimientos más.

De este modo los participantes en el Mercado han vuelto a reajustar sus expectativas frente al dólar a lo largo de las dos últimas sesiones, y van a estar muy pendientes de cualquier nuevo síntoma de debilidad en los datos macro americanos que se vayan publicando y que confirmen estas expectativas. Esta nueva perspectiva hace que probablemente el dato que se espera hoy con más atención sean las compras netas de valores de EEUU por parte de extranjeros, que se van a interpretar bajo un prisma de sentimiento más negativo hacia el dólar. El último dato conocido, 56.6 B $ en diciembre, quedo corto en comparación con el déficit corriente del mes. El consenso para enero está en 64.8 B $. No serán éstos los únicos datos que serán examinados hoy con interés - ver Agenda - por los participantes en un Mercado que cada día está más cerca de tener que decidirse por un camino a medio plazo. El dólar ha pasado de la euforia de un buen dato de empleo a la depresión de tener que enfrentarse con problemas estructurales - déficit externo - y asumir que su ventaja comparativa en rentabilidad no puede mantenerse indefinidamente sin afectar al crecimiento económico, que a su vez es la base sobre la que se sustentan dichos diferenciales de tipos. A veces la economía resulta tan complicada que se agradece una buena referencia técnica. Aquí están las nuestras, como todos los días. EUR/USD no ha podido dejar atrás los máximos de ayer en 1.2030 durante la sesión asiática, de modo que ese obstáculo se sigue interponiendo ante la resistencia situada en 1.2060, a partir de la cual estaríamos en una sesión alcista, con recorrido adicional hacia 1.2095. Después de tres sesiones consecutivas de subidas, las dos últimas con avances importantes, el par puede tener problemas para mantener el ritmo. Soporte clave en 1.1975-70, cuya pérdida deja a los vendedores las manos libres para profundizar hacia 1.1940 y 1.1910. USD/JPY ha podido mantenerse por encima de los mínimos de ayer en 117.25, que se adelantan lo justo a la parte baja del rango previsto en 117.10, que desaconsejan tratarlos como líneas de defensa diferentes. La pérdida de el extremo inferior de este soporte nos situaría en una sesión de corte bajista, con recorrido inicial a 116.80 y luego a 116.05. La parte de arriba presenta también una primera resistencia amplia, en 118.05-20, con una recompensa en forma de recorrido adicional una vez superada, que nos llevaría a 118.80 y más arriba hacia 119.20-40. Desde el punto de vista técnico, la sesión de ayer ha desvirtuado la ruptura de la directriz bajista que hemos mencionado en los días pasados, haciendo que la confirmación de la continuación alcista dependa de superar resistencia precisamente en 119.20-40. GBP/USD completó ayer la parte fácil del rebote iniciado hace dos días, dejando máximos en 1.7485 que no han sido superados en la sesión de hoy; si los compradores lo consiguen, su obligación será buscar 1.7530 antes de pensar siquiera que están en poder de la iniciativa. Sin embargo, por encima de este último nivel estaríamos en un espacio de amplio recorrido hasta 1.7625-40. Encontraremos apoyo en soporte clave situado en 1.7405-00, y su pérdida nos metería en una sesión bajista con recorrido inicial hacia 1.7340-30; la siguiente referencia está una figura más abajo, en 1.7235-30. USD/CHF también se mantiene por encima de los mínimos de ayer en 1.3005, que se anteponen a la parte baja del rango previsto para hoy, situada en 1.2970; la pérdida de este soporte significaría que estamos en otra sesión bajista, con recorrido adicional a 1.2895. Situamos resistencia clave en 1.3065-80, a partir de la cual los compradores estarán a los mandos de la sesión, con recorrido adicional a 1.3125-30 y 1.3175.