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El euro sigue firme

Gracia Bodelon

Actualizada: 16/03/2006

El euro ha recibido un empujón al trascender un informe, mencionado por una agencia de noticias que no ha nombrado la fuente, en el que se asegura que el BCE tiene como objetivo devolver los tipos de interés a niveles neutrales, que muchos de los miembros del Consejo identifican con un 3.5 %.

Si bien es cierto que este tipo de información no añade nada nuevo a lo que ya sabemos todos los que seguimos el Mercado a diario, su oportuna aparición permite aprovechar el sentimiento favorable al euro y acelerar temporalmente el movimiento. De modo que el informe de marras debe archivarse en el mismo cajón que las declaraciones del gobernador del BoJ, Fukui, que confirmaba esta madrugada que los tipos en Japón va a estar cerca de cero durante bastante tiempo. En cualquier caso, el empujón ha servido para que EUR/USD haya superado los máximos de ayer en 1.2075, para dirigirse después hacia resistencia en 1.2095, que no ha sido alcanzada. De este modo el par ha vuelto a los niveles más altos del mes de marzo, y mantiene la tendencia alcista a corto plazo que se aprecia de forma muy clara en el gráfico de 30 minutos. Sólo la pérdida de soporte clave en 1.2030-25 debería ponernos en guardia sobre un posible cambio de dirección . La estimación final del IPC del mes de febrero en la zona en euro, sin cambios sobre la anterior, no ha levantado pasiones: la tasa interanual se mantiene en el 2.3%, una décima por debajo del mes de enero, mientras que la versión subyacente no cambia y sigue en el 1.2%. Nada que deba preocupar al BCE. El otro dato de la mañana, las ventas al por menor del mes de febrero en el Reino Unido, no han convencido a los operadores pese a suponer un crecimiento mensual del 0.5 %, una décima por encima de consenso; la tasa interanual queda en el 2.1%, en línea con lo esperado. El problema está en la revisión a la baja del dato de enero, hasta el -1.6 %, tres décimas peor que en la primera estimación. De este modo el rebote de febrero es insuficiente para que la media de tres meses mejore; de hecho está 0.5 % por debajo de su valor el mes anterior. Esta nueva pieza en el "puzzle" de la economía británica no termina de proporcionarnos una imagen clara de las perspectivas a corto plazo. Sin duda hace poco para confirmar el optimismo del BoE sobre la evolución en los próximos meses del consumo privado, y en este sentido debe colocarse cerca de otras piezas de información como la debilidad del mercado laboral o el moderado crecimiento en las ganancias salariales. Sin embargo, la positiva evolución del mercado inmobiliario mantiene la esperanza de que su buen tono termine por trasladarse al consumo. En definitiva, GBP/USD no ha sido capaz de superar la resistencia formada por los máximos de ayer en 1.7495, y ha cedido unos 30 puntos básicos tras conocerse las ventas al por menor. Con ello el par se mantiene lejos todavía de soporte clave en 1.7410-00. A la espera del anuncio del banco central suizo (SNB) de su nuevo objetivo para el LIBOR a tres meses, el Mercado, convencido de que se producirá una subida de 25 bps, hasta el 1.25 %, no ha permitido que USD/CHF se meta por debajo de los mínimos de ayer en 1.2945. Por debajo de este nivel nos veríamos abocados a buscar soporte clave en 1.2000-2895. El rebote desde soporte no ha pasado de unos 30 "pipos", hasta resistencia intradiaria en 1.2975, lejos todavía de resistencia clave en 1.3005-10, pero interesante desde el punto de vista de la operativa a corto plazo. La recuperación de USD/JPY al calor de los citados comentarios del gobernador Fukui, no ha llegado a poner en peligro resistencia clave en 118.00, que abriría el camino de recorrido adicional hacia 118.50. La falta de ambición del dólar pone de manifiesto - como puede verse en el gráfico de 30 minutos- el peligro potencial que se esconde por debajo de soporte clave en 117.10-00, apenas atenuado por la existencia de una línea de demanda cercana en 116.80. La tarde promete ser interesante. Una consulta a nuestra Agenda nos recuerda que en menos de una hora vamos a conocer el IPC de EEUU en febrero, las viviendas de nueva construcción y los permisos del mismo mes, las peticiones semanales de subsidio de desempleo y a las 18:00 el Philly Fed.