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Divisas (Forex) : Nos vamos animando

Gracia Bodelon

Actualizada: 27/12/2006

El Mercado recobra poco a poco el pulso tras las fiestas navideñas y hoy se hace notar la vuelta de los operadores europeos, que aun sin estar al completo han vuelto a mostrar su confianza en las expectativas de las divisas del viejo continente.

El Mercado recobra poco a poco el pulso tras las fiestas navideñas y hoy se hace notar la vuelta de los operadores europeos, que aun sin estar al completo han vuelto a mostrar su confianza en las expectativas de las divisas del viejo continente.

 

En Asia el Banco de Japón (BoJ) sigue deshojando la margarita de los tipos de interés, hasta el punto de que hoy una noticia publicada por la agencia Jiji – sin citar fuente – en la que se comenta que en la próxima reunión del BoJ se discutirá seriamente la posibilidad de una subida hasta el 0.50 %, ha pesado más que el mal dato de ventas minoristas de noviembre publicado esta madrugada.

 

En efecto, mientras el Mercado esperaba un crecimiento en las ventas minoristas del 0.5 %, el dato publicado ha supuesto una caída del 0.1 % en términos interanuales. El dato, que no hace sino confirmar la debilidad de la demanda privada – citada como uno de los motivos para que no hubiese subida de tipos en diciembre – pone en entredicho la capacidad de la recuperación económica japonesa, bien apuntalada en el sector corporativo, para extenderse al consumo de las familias.

 

La decepción inicial que han supuesto las ventas minoristas ha sido aprovechada por los exportadores japoneses para vender dólares en el entorno de los 119 yenes, y la noticia publicada por la agencia Jiji ha servido como catalizador del movimiento que ha llevado a USD/JPY a apoyarse en el soporte clave situado hoy en 118.55 y asociado a la EMA(200) de 30 minutos, cuya pérdida amenazaría la evolución alcista de las últimas sesiones, abriendo la puerta a recorrido adicional hacia 118.25 y 117.90.

 

El par encontrará dificultades para volver por encima de 118.90-119.00, desde donde podría encarar el siguiente obstáculo en 119.25, antes de buscar la resistencia clave en 119.50.

 

Los problemas de EUR/JPY para avanzar cada vez que se acerca a la zona 156.40 son cada vez más evidentes, y hoy se han vuelto a poner de manifiesto de nuevo, apoyadas por la firmeza del yen frente al dólar.

 

Interesantes también las declaraciones del ministro de finanzas de Tailandia, Pridiyathorn Devakula, que ha puesto el dedo en la llaga al afirmar que la presión especulativa sobre el Baht disminuiría en la medida en que China permitiese a su divisa apreciarse más libremente frente al dólar.

 

 

Pridiyathorn ha dicho además que tras los controles de capitales puestos en marcha la semana pasada en su país, la actividad especulativa se trasladará hacia otros países con regímenes cambiarios más flexibles, de modo que sólo un cambio en la gestión de su divisa por parte de China permitiría que la carga del ajuste del valor del dólar para reflejar sus déficits estructurales se repartiese de forma equitativa.

 

 

Estos comentarios son indicativos de que la política de tipo de cambio China está sometiendo a los países exportadores asiáticos a tensiones que empiezan a ser difíciles de soportar.

 

Mientras tanto en Europa no hemos tenido novedades que alteren las optimistas expectativas para las divisas del continente. En principio los datos que se van a publicar esta semana en la zona euro, notablemente la evolución de la M3 en noviembre, que se conocerá el viernes, no deberían cambiar las perspectivas que apuntan a nuevas subidas de tipos en la primera mitad del año próximo.

 

Lo mismo podemos decir del Reino Unido, donde los últimos datos publicados han sorprendido positivamente, particularmente las ventas minoristas que han proyectado luz sobre uno de los sectores hasta ahora menos brillantes de la economía británica.

 

En este entorno, EUR/USD intenta dejar atrás la resistencia clave situada en 1.3170, lo que permitiría a los compradores tomar la iniciativa en la sesión y continuar en busca de recorrido adicional hacia 1.3215 y 1.3245-55.

 

Un primer apoyo en 1.3140 ha desplazado al soporte en 1.3115 como primera línea de defensa, por delante 1.3085-80, que protege el soporte clave en 1.3050-45. La pérdida de esta referencia nos llevaría hacia el soporte asociado a la EMA(50) diaria en 1.3020-15.

 

Por su parte, GBP/USD no ha tenido éxito hasta ahora en sus ataques a la resistencia clave en 1.9615, cuya superación abriría la puerta a continuación hacia 1.9650 y luego a 1.9685-95.

 

En la parte de abajo la primera línea de defensa está en 1.9555, seguida de soporte en 1.9515, por delante del soporte clave en 1.9465 cuya pérdida provocaría inicialmente dilatación a los mínimos recientes en 1.9430.

 

Por último, USD/CHF ha llegado incluso a penetrar el soporte clave situado en 1.2180, profundizando hasta la zona 1.2160-50 donde el par se ha dado la vuelta en lugar de continuar hacia la siguiente referencia en 1.2115-00.

 

El intento de recuperación tiene su primer obstáculo serio en 1.2205-10, desde donde se iniciaría el camino que lleva a 1.2240 y luego a la resistencia clave en 1.2270-80.

 

Esta tarde, a las 16:00 conoceremos las ventas de viviendas nuevas en EEUU (1015 K) en el mes de noviembre.

 

 

Se trata del único dato de la jornada, que prepara el terreno para un jueves ciertamente intenso en el que tendemos más datos sobre el sector inmobiliario, además del PMI de Chicago y la segunda encuesta sobre confianza del consumidor.

 

Los operadores estarán por tanto muy atentos al dato de hoy, en busca de pistas sobre el grado de ajuste realizado por los constructores. Además de las ventas propiamente dichas, que decepcionarán claramente por debajo de 975 K, pero pueden apoyar al dólar si se superan los 1115 K, la evolución de los inventarios también será importante para determinar si el sector está tocando ya fondo o no.

 

Seguiréis informados a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading. 

 

 

Dpto. de Análisis de ACM

 

Ginebra (Suiza)

 

 

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