Cortal Consors prevé correcciones del Ibex hasta la mitad de 2012

Dic 14, 2011 | Invertia

Las previsiones de Cortal Consors apuntan a que la primera mitad de próximo año será muy dura para Europa y para España en general, ante las políticas fiscales restrictivas que están poniendo en marcha o van a implementar próximamente los países de la eurozona. ?En la primera parte del año vamos a ver una economía euro tocada, no se recuperará de forma clara hasta 2013?, ha señalado la directora de análisis y estrategia de la entidad, Estefanía Ponte.

Una situación que va a afectar a la renta variable y en especial a la Bolsa española que va a seguir muy pendiente de la prima de riesgo. ?La prima de riesgo española va a ser clave, si se sitúa por debajo de los 200 pb podemos llegar a ver el Ibex en los 10.000 puntos, pero nosotros la vemos en un entorno de los 300 pb para finales el próximo año por lo que no descartamos que cierre 2012 en los 9.400?, ha señalado la experta. Aunque ésta se debería corregir hasta los 150-175 pb a largo plazo

?Lo que tenemos que descartar durante los próximos años son primas de riesgo a cero como hemos visto en el pasado?, ha aclarado. Una previsión macroeconómica que coincida con la visión del responsable de asesoramiento técnico de la filial de BNP Paribas. Según Óscar Germade, el Ibex está en una zona de corrección bajista y debería acercarse durante los primeros trimestres hasta la zona de los 7.500 puntos. Desde ese mínimo, debería recuperarse hasta los 9.300 puntos, pero si finalmente perforara ese suelo la recuperación sería más limitada y estaría en los 8.900.

Ante estas previsiones, aconsejan mantener una cartera defensiva hasta para hacia el segundo trimestre de 2012 comenzar a tomar posiciones en valores más cíclicos y decantarse por una cartera más agresiva. ?Hacia mediados de 2012, habrá que ver finalmente si el ajuste es mayor o menos en la primera mitad, habría que intentar tomar posiciones en sectores como salud, alimentación o automóviles para estar de cara a las subidas de 2013?, ha asegurado Germade.

Las sorpresas en Europa podrían venir el próximo año por los resultados empresariales. La cuestión, según Ponte, es que las compañías ya no tienen más margen de maniobra y como en 2011 no lo han hecho mal, es de esperar que en 2012 las ganancias no sorprendan como han hecho en el pasado. Por ello, prefiere optar por renta variable estadounidense.

?EE UU no lo ha hecho mal, aunque todavía tenga que asumir un fuerte ajuste fiscal?, ha reconocido la directora de análisis y estrategia. Así que es previsible que en breve la economía empiece a recuperarse ligeramente y se vea creación de empleo al otro lado del Atlántico, lo que puede favorecer el consumo y empujar los resultados de las compañías del S&P 500.

?El S&P 500 debería terminar este año en los 1.200 puntos, y en los 1.400 en 2012, dado nuestro escenario macro?, ha afirmado Estefanía Ponte. Ésta ha reconocido que sus previsiones de BPA son conservadoras, así que no hay que descartar sorpresas.

LAS PREVISIONES MACRO, AL BORDE DE LA RECESIÓN

Cortal Consors, el broker "online" de BNP Paribas, estima que el PIB español crezca un 0,5% en 2012 y que el país no cree empleo hasta 2013. Además, prevé que el PIB de la UE crezca un 1% en 2012 y un 1,2% en 2013. Hasta que no se ratifique el nuevo tratado de la UE en marzo, ?la [...]

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