De burbuja en burbuja - Noticias.com

Ene 1, 2010 | Noticias

A día de hoy podemos ver como el trigo está en máximos históricos, así como la soja, el hierro, el petróleo, el platino, el paladio y el oro. ¿Qué podrá estar justificando esta gran subida de las materias primas si no es el crecimiento global? ¿Será la liquidez existente en el sistema? ¿No será que esta liquidez está volviéndose un problema debido a que el dinero no puede estar parado?

El oro, por ejemplo, es una materia prima que no tiene una utilidad industrial importante y parece estar demostrando esto mismo. Su revalorización sólo se justifica por el aumento de moneda en circulación y de la consecuente e inevitable inflación.

La crisis del sistema financiero que estamos viviendo actualmente no es, ni mucho menos, una crisis de liquidez. Los bancos centrales se están encargando de ofrecer todo lo que necesita el sistema. La intención es buena, resolver situaciones puntuales. Sin embargo, en la práctica puede parecer que está ocasionando una canalización de los fondos a los productos especulativos. Comenzó con la burbuja de internet, después la inmobiliaria, ahora la de las materias primas. La subida de los precios de las materias primas es históricamente siempre seguida de problemas.

"Algunas materias tuvieron revalorizaciones explosivas y tendrán necesariamente que enfriarse"

Es verdad que los problemas creados por este exceso de liquidez en el mundo, por el momento, sólo se han comenzado a sentir. La crisis inmobiliaria no está únicamente concentrada en los Estados Unidos. España o el Reino Unido también sufren las consecuencias. Pero sumado a todo ello, está la existencia de otros problemas locales ocasionados por crisis, por ahora no anunciadas. Dubai, la nueva ex-libris de la jetset, tiene zonas turísticas que parecen escenarios de cine. Palm Island está totalmente vendida y casi totalmente construida, pero sin embargo totalmente desierta. Nadie vive allí. No es sostenible, pero es bien evidente la necesidad de invertir el dinero.

En los productos agrícolas es verdad que se justifican las subidas por el progresivo aumento de la población mundial, con la falta de tierras árabes y la falta de agua. En Europa, por lo menos, estos argumentos no son verdaderos problemas, como sabemos. La política agraria europea hasta hace poco incentivó el “set aside”.

Otro argumento que tal vez justifique algunas subidas es el biodiesel y el biofuel. Este mes pudimos ver a la compañía Virgin Atlantic volando por primera vez con biocombustible, creo que con un derivado de coco. Lo que tendremos que ver, sin embargo, es un mundo sin cocos si verdaderamente se acredita que el biocombustible del futuro tendrá su base en los productos agrícolas. Sólo soluciones tecnológicas podrán resolver este tipo de problemas, sólo con innovación se podrá evolucionar hacia un futuro más prometedor.

En cuanto a las materias primas es importante que las personas tengan la noción de que algunas materias tuvieron revalorizaciones explosivas y tendrán necesariamente que enfriarse en algún momento. En DikBroker estuvimos recomendando este sector en el inicio del 2007, ahora recomendamos prudencia. Recordamos que en los productos agrícolas, los aciertos de precio ocurren siempre por la vía de una mayor oferta y consecuentemente de una mayor producción.

Independientemente de la atención que queramos dar a los mercados financieros, lo importante es recordar que lo que se ve ahora es apenas el reflejo de algo mucho más importante. En realidad es el efecto y no la causa, es el síntoma y no la dolencia.