El colchón del contrasplit no sirve a Colonial y pierde un 62%

Ene 24, 2012 | Invertia

Poco ha durado la alegría en la cotización de Inmobiliaria Colonial. Hace casi siete meses, la compañía lanzó un contraplit de 100x1 para reducir su capital social en cerca de 2.500 millones de euros. Colonial pretendía con esta operación normalizar su situación en Bolsa, es decir, reducir la volatilidad del valor y evitar así, posibles movimientos especulativos. Sin embargo, el efecto más inmediato que se aprecia es la caída en picado de la cotización.

El 4 de julio de 2011, fecha en la que se materializó el contrasplit, las acciones de la inmobiliaria terminaron con un descenso del 9,65% hasta los 5,15 euros. Pero la depreciación del valor no se pararía ahí. La semana pasada, la compañía que preside Juan José Bruguera tocó un nuevo mínimo histórico al caer hasta los 1,86 euros, lo que se traduce en un desplome superior al 67%. No obstante, en las últimas sesiones la firma ha recuperado posiciones por lo que el recorte se sitúa en torno al 62%, según el precio de cierre del pasado viernes.

La otra consecuencia evidente de la agrupación de acciones es la reducción del volumen de contratación, aunque con matices. Por ejemplo, durante el pasado mayo, antes del contrasplit, la cantidad de títulos de Colonial negociados representó aproximadamente el 0,3% de la contratación del mercado continuo, según datos facilitados por el gestor de la Bolsa española BME. En septiembre, a posteriori, ese porcentaje se había reducido al 0,059%. Sin embargo, dos meses después el volumen de contratación de la inmobiliaria supuso el 1,57% del total.

En una entrevista concedida a Invertia, el consejero delegado de la empresa, Pere Viñolas, aseguraba que Colonial tenía un negocio patrimonial a largo plazo y que era un error mirar la cotización a corto.

Por aquel entonces, las coloniales se cambiaba a 0,07 euros por acción (en precios anteriores al contrasplit). En este sentido, el responsable apuntaba que la caída en picado de las acciones era la ?consecuencia directa? de una ?situación de apalancamiento desbordada?. Hoy, de nuevo, la pesadilla de Colonial se repite pese a los esfuerzos de su directiva por frenar la sangría del valor.

Sin embargo, los desplomes no son nada nuevo para los accionistas de Colonial. La inmobiliaria controlada por la banca acreedora llegó a registrar su mínimo histórico el 16 de noviembre de 2010 al bajar a 0,057 euros después de presentar los resultados correspondientes al tercer trimestre de aquel año.

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