Inditex se ralentizará en el tercer trimestre, pero sigue entre las favoritas

Dic 13, 2011 | Finanzas

El grupo textil fundado por Amancio Ortega publica este miércoles sus
cifras para el tercer trimestre del año y las previsiones apuntan a que
el crecimiento de doble dígito parece haberse esfumado. Según los
expertos de consenso de Bloomberg, la compañía registrará un beneficio
de 574 millones de euros en el tercer trimestre, lo que supone 1.291
millones durante los nueve primeros meses de 2011, un 9,4% por encima de
lo que ganó durante el mismo periodo de 2010.
?La compañía presentó en el tercer trimestre un inicio del tercer trimestre más débil de lo esperado. Las ventas en moneda local crecieron un 9% desde el 9 agosto hasta el 17 de septiembre, lo que indica unas ventas comparables en la región de entre un 1% y un 2%, frente a un crecimiento del 7% en el segundo trimestre de 2011?, asegura Francisco Riquel, analista de la firma N+1. Y es que el negocio seguirá deteriorándose en España, y aunque nuestro país supone una pequeña porción de las ventas de Inditex, ?las cosas también parecen complicadas en Europa, que supone el 45% de las ventas de Inditex?, asegura Riquel.
Desde Renta 4, Iván San Félix cree que los resultados del tercer trimestre mostrarán dos factores que pueden pesar en el balance de la compañía durante estos tres meses: la divisa y la subida del precio de las materias primas. ?La apreciación del euro con respecto a otras ciertas divisas de mercados emergentes en los que opera Inditex. Además, esperamos un descenso del 1,2% margen bruto como consecuencia de la fuerte subida de los precios del algodón y otras materias primas, hasta el 59,5%?.
Este punto, la gestión del precio de las materias primas, será uno de los que más atención despierte entre los analistas, ya que en la última presentación de resultados muchos consideraron que el modelo de negocio de Inditex permitía controlar mejor el impacto de los precios de las ?commodities? sobre el balance de cuentas. Mejor que uno de sus rivales más directos, H&M.
Pese a todo, San Félix cree que los resultados serán positivos. Espera un beneficio neto de 557 millones de euros en el tercer trimeste, un 1,1% más que en el mismo periodo de 2010. Considera que la ralentización no es más que un problema de comparativa de datos y no tanto una peor evolución del negocio. También asegura que prestará especial atención a ?la previsión de la junta directiva de cara al cuarto trimestre de 2011 y las primeras indicaciones para 2012. En Renta 4 esperamos que el crecimiento de los ingresos se acelere en el cuarto trimestre y que el margen bruto de 2011 se sitúe en un 58,5%, un 0,7% menos, frente a 2010?, asegura.
Refugio en tiempos ?eurorevueltos?
Pese a todo, las [...]

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