La eurocumbre salvó la semana (+4%) pero las dudas volvieron con el riesgo país

Oct 28, 2011 | Invertia

Tras la desbordada euforia de ayer, la mala subasta de deuda en Italia hizo poner los pies en el suelo a más de uno. La rentabilidad del bono italiano se disparó al 6% (a pesar del acuerdo alcanzado por los líderes de la Eurozona), un nivel considerado vital para los inversores, ?ya que es un nivel en el que la financiación permanente pondría en serios problemas los objetivos gubernamentales?, aclaraban en Capital Bolsa.

La deuda española también subió, y el diferencial con el bono alemán volvió a superar los 330 puntos básicos, en un día en el que además los datos macro (léase desempleo) fueron negativos. El cierre de semana y casi del mes alentaron también las realizaciones de beneficios.

?Es llamativo el juego de expectativas. Estoy convencido de que detrás del comportamiento de los mercados hay un acertado manejo de las expectativas por las autoridades europeas. Y especialmente una elevada posición corta del mercado. O también escasa posición en activos de riesgo?, reflexionaba José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi.

Para este experto, el principal peligro es que los mercados sigan al alza a muy corto plazo presionados por la liquidez, teniendo enfrente datos económicos negativos. También señala un nuevo deterioro en las expectativas, si los detalles del acuerdo defraudan. ?Además, tenemos que valorar el apoyo internacional, fundamental, de las medidas acordadas. Muy pendientes en este sentido del G20, la verdadera prueba de fuego de todo este optimismo. Sí, la semana próxima será clave?.

El viernes, fue momento de replegar velas y realizar beneficios tras la escalada de la jornada previa. El Ibex cerró a 9.224 puntos, con Ebro Foods celebrando sus resultados hasta septiembre con un alza del 3,35%. Santander fue el único banco del selectivo que cerró en pérdidas (-0,19%), mientras que el que mostró mejor cara fue Popular (+1,78%). Hoy anunció sus cuentas del trimestre y planteó la posibilidad de convertir anticipadamente sus bonos para cumplir las exigencias de capital de la UE.

Bankia, que también publicó, subió un 0,68%, y BBVA ganó un 0,9%. Telefónica, por su lado, se anotó un descenso del 0,63%, Repsol bajó un 0,65% e Iberdrola, un 1,28%. Amadeus, Gamesa e IAG fueron los que más se dejaron en la sesión, con pérdidas del 2,5% y superiores.

Respecto al resto de las [...]

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