La venta del 5% de Repsol dejaría a Sacyr minusvalías de 290 millones

Oct 26, 2011 | Invertia

Con Luis del Rivero fuera de juego, fue destituido como presidente y consejero de Sacyr el pasado jueves, la tesis de que la constructora venderá parte de su participación en Repsol va ganando adeptos. ?El cambio en la presidencia de Sacyr hace prever cambios significativos en la estrategia de Sacyr como accionista de Repsol, ya que las cajas de ahorros presentes en su consejo se oponen al acuerdo de sindicación de acciones con Pemex, que fue una apuesta personal de Luis del Rivero?, explican el departamento de Análisis de Bankinter en un informe.

Los expertos de la firma aseveran que es probable que la constructora comience a desprenderse de las acciones de Repsol. La misma postura defiende los analistas de Grupo Banco Sabadell. ?Tras la salida de Del Rivero, creemos que aumenta la probabilidad de una venta parcial de la participación en Repsol?, apuntan en una nota.

La nueva realidad de Sacyr nunca se hubiera podido articular, y mucho menos plantear, si Del Rivero hubiese continuado al mando de la compañía. Hace dos semanas, el mercado daba por seguro que entidades chinas o/y brasileñas entraría en el sindicato bancario con el que Sacyr negocia la refinanciación del préstamo con que adquirió el 20% de Repsol.

Es más, descartaban una hipotética desinversión en la petrolera pese a las presiones de determinados acreedores. ?A los actuales precios del mercado, Sacyr tendría que asumir minusvalías si vendiese acciones de Repsol ya que pagó un precio medio de 26,7 euros por título?, subrayaba un profesional que sigue el sector.

Los títulos del grupo petroquímico cerraron el lunes a un precio unitario de 21,95 euros. Si la empresa que dirige el recién nombrado presidente, Manuel Manrique, se desprendiese a los actuales precios de mercado del 5% de Repsol, obtendría unas minusvalías de 290 millones. Mientras que este importe se elevaría hasta los 580 millones al vender el 10%.

?Esto iría contra resultados y arrojaría pérdidas en las cuentas de la constructora?, recalcaban las mismas fuentes. Desde Grupo Banco Sabadell, calculan que la venta del 5-10% supondría aproximadamente 4,4 y 8,8 días de trading en Repsol tomando el volumen medio de los últimos 6 [...]

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