Man GLG: Los salarios deben caer entre un 25% y un 30% para salir de la crisis

Ene 19, 2012 | Finanzas

El futuro más próximo se presenta duro y las medidas para salir de la
crisis no lo van a ser menos. Según el estratega de inversiones de la
gestora británica Man GLG, ganar en competitividad es una cuestión clave
para las economías más perjudicadas por la crisis de la deuda europea.
?Es necesario un ajuste de la competitividad en los países de la
periferia europea. Hay dos maneras de lograrlo: una fuerte caída del
euro o un ajuste salarial de entre un 25% y un 30%?, asegura.
Este profesor de economía financiera de la Universidad de Oxford cree necesario un mayor distanciamiento entre los sueldos alemanes y los de países como España e Italia. De hecho, considera peligrosas las cifras de Italia, donde la productividad industrial cae un 4% y los sueldos suben un 6%. ?Existe una brecha del 10% que se debe ajustar, porque es demasiado elevada?. Según su punto de vista, España, Portugal y Grecia son muy poco competitivos en cuestión de salarios.
Para Baz la japonetización de nuestra economía es prácticamente un hecho. ?Los países de la eurozona están ajustando sus políticas fiscales y los techos de gasto se van a instalar en la legislación de los distintos países?. Considera que la reducción de los déficit fiscales es necesaria, pero advierte de las desagradables consecuencias de este proceso.

?Lo peor de todo es el efecto multiplicador del ajuste presupuestario. Hay países desarrollados que tienen que ajustar entre 10 y 12 puntos su ratio de deuda sobre PIB, lo que repercutirá negativamente en su crecimiento económico. Es posible que las economías de la periferia, las que tienen que hacer un mayor esfuerzo fiscal, sufran 10 años de crecimiento 0, una especie de japonetización de la economía?, afirma Baz. Conviene recordar que según el FMI, este multiplicador fiscal podría ser de hasta dos veces, es decir, que por un recorte del 1% en el déficit, el impacto sobre el PIB podría alcanzar el 2%.
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