Economía

La prudencia se ha generalizado en las bolsas en las últimas sesiones de la semana a la espera de conocer la repuesta final al Plan de Rescate del sector financiero estadounidense, descontándose mayoritariamente su aprobación por parte de los inversores. De este modo y siempre que no haya sorpresas en este sentido, se debería esperar que la situación se vaya estabilizando progresivamente en las próximas semanas, pensando que el sector financiero se tranquilice poco a poco con las medidas adoptadas por las principales autoridades monetarias y que el proceso electoral estadounidense tenga una influencia positiva para las bolsas. 

Paralelamente y aunque los datos macroeconómicos sigan mostrando una intensificación de la desaceleración económica, esperamos que el precio de las materias primas no sufra destacables variaciones y no se agudicen las presiones inflacionistas.

A nivel empresarial, los resultados del tercer trimestre del año serán importantes para encaminar a las bolsas, focalizándose las cifras procedentes del sector financiero, pero también de sectores más ligados al consumo. Por lo tanto, creemos que la confianza irá recuperándose progresivamente en las bolsas auque sigan descontando un escenario de intensa ralentización económica y continúe la debilidad en los sectores más afectados por la actual crisis de crédito pese al “Plan de Rescate del sector financiero”.

De este modo, a pesar que pueda continuar la volatilidad en los mercados, los distintos sectores podrían tener comportamientos dispares, siendo probable que muchos valores de sectores menos afectados por la crisis de crédito toquen suelo en este último trimestre del año, esperando tener por tanto buenas oportunidades de compra para el medio plazo.

De cara a las próximas semanas y aprovechando las correcciones del mercado que pueda haber, podríamos tomar posiciones en sectores como el de telecomunicaciones, al constituirse como uno de los más defensivos del momento, energético pensando que el contexto económico podría favorecerle con la estabilización del precio del crudo, concesionarias después de haber descontado un escenario más difícil por incrementos del precio del dinero y otros sectores como alimentación, tecnologías de la información, salud o farmacéuticas. Sin embargo, el sector financiero puede continuar muy volátil, de la misma manera que sectores como el constructor, inmobiliario o más ligados al consumo podrían tardar más en recuperarse.