Pisos: ¿Bajarán de verdad con la reforma financiera?

Feb 10, 2012 | Finanzas

El nivel de provisiones para cubrir el deterioro del valor de las viviendas adjudicadas va aumentando con el tiempo, con el número de años que permanezcan en el balance de las entidades, hasta llegar a un 40% o a un 50% transcurridos más de 36 meses en función de si corresponden a viviendas procedentes de los deshaucios de la primera vivienda de particulares o de adjudicaciones de promotores o segundas viviendas de particulares.

Por eso, una de las primeras consecuencias que apuntan los expertos es que los bancos tendrán mucho interés en vender las viviendas más antiguas que tengan en balance. En principio, les sale mejor vender las casas que provisionarlas. Pero, ¿forman los adjudicados más antiguos la suficiente masa crítica como para mover los precios? Algunos analistas creen que no, porque al principio, los bancos no aceptaban muchas daciones en pago de promotores, preferían refinanciar. Por eso, retrasan el efecto de las medidas del Gobierno a dentro de un par de años, pero consideran que las provisiones equivalentes al 50% del valor de los inmuebles debe ser una pista para los compradores, que sólo deberían adquirir una vivienda con una rebaja del 50% respecto al pico del ciclo.

Pero también puede ocurrir que los bancos se queden con las mejores viviendas, con las que ellos consideren que se ven más castigadas por la nueva regulación. Las provisionarán y, dentro de un tiempo, intentarán venderlas con plusvalías.

Los bancos también pueden tener incentivos a la hora de vender las últimas viviendas que les lleguen, porque las tienen que provisionar en un 25% nada más entrar en el balance. El problema será comprobar si verdaderamente pueden venderlas con un descuento inferior a ése. Porque la clave principal para saber si las entidades optarán por vender los activos o mantenerlos en balance será si la venta le provocará menos pérdidas que las provisiones que tendrían que realizar de mantener los activos en balance.

En todo caso, las entidades, con estas provisiones, ganan (aún más) ventaja competitiva frente a los promotores y a los particulares. Los primeros tendrán más problemas para vender y ello se traducirá, posiblemente, en más adjudicaciones. Algunos analistas hablan de un efecto ?boomerang? para la banca. Los particulares que quieran vender su vivienda, tendrán que bajar mucho más el precio para resultar más competitivos. Pero ni siquiera de esta manera se asegurarán una venta. Sólo los compradores más solventes lograrán una hipoteca. Y [...]

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